25 de marzo de 2025
Según Goldman Sachs, la Argentina necesita eliminar el cepo para que entren inversiones y la Bolsa retome el sendero alcista
Una entrevista publicada por Bloomberg reveló que Goldman Sachs considera clave remover restricciones para facilitar el ingreso y egreso de capitales. El banco anticipa que el clima electoral y la evolución de sectores como el energético serán determinantes para que haya operaciones en el mercado de renta variable local
>El levantamiento de los controles cambiarios y de capital, lo que se conoce como cepo, se presenta como un paso clave para atraer inversiones extranjeras y sostener el repunte en el mercado accionario argentino, seg�n afirm� Goldman Sachs en declaraciones a la agencia Bloomberg.
Ritter advirti� que la eliminaci�n del cepo es tan relevante como las elecciones legislativas de octubre, que marcar�n el respaldo pol�tico con el que contar� el presidente Javier Milei para avanzar con sus reformas econ�micas. En ese contexto, sostuvo que es necesario avanzar con la apertura financiera ?para asegurar que, efectivamente, el cambio sea bueno?, tanto para inversores estrat�gicos como para quienes operan en el mercado burs�til.
El directivo se�al� que las empresas energ�ticas podr�an ser candidatas a captar capital una vez que se defina el resultado electoral. En ese sentido, destac� que las compa��as del sector generan ingresos en d�lares y se benefician del auge de producci�n en Vaca Muerta.Ritter plante� que Argentina atraviesa una transformaci�n productiva que implica pasar de un modelo orientado a la protecci�n del mercado interno a una industria m�s competitiva a nivel global. No obstante, advirti� que para que las firmas locales consideren realizar ofertas p�blicas iniciales, los administradores de fondos necesitan primero ver se�ales de operaci�n con inversores de largo plazo y buena calidad.El informe se�al� que persisten riesgos asociados a una eventual liberalizaci�n abrupta, que podr�a derivar en una corrida contra el peso e impulsar nuevamente la inflaci�n. Aun as�, destac� que se espera una recuperaci�n econ�mica tras la recesi�n y que crecen las expectativas sobre un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.
Ritter concluy� que esta vez la situaci�n podr�a diferir de ciclos previos en Argentina: ?Por primera vez en mucho tiempo, se siente diferente a otros ciclos?, dijo, al destacar que ?la poblaci�n entendi� que deb�an hacerse ajustes dif�ciles para recalibrar los incentivos?.Los datos del Banco Central sobre Inversi�n Extranjera Directa (IED) muestran con claridad los efectos negativos de los controles de capital y la inestabilidad macroecon�mica sobre la atracci�n de divisas. En 2024, el primer a�o de gesti�n de Milei, el ingreso bruto de IED alcanz� los USD 906 millones, el cuarto nivel m�s bajo desde 2003, solo por encima de los registros de 2003 (tras la crisis de 2001), 2021 y 2022 (durante la presidencia de Alberto Fern�ndez). Si se considera el flujo neto ?descontando egresos?, se trata del valor m�s bajo de la serie hist�rica. Aunque el contexto de crisis heredada juega un papel importante, los datos evidencian el desaf�o pendiente para la atracci�n de inversiones.
