Consultoras y analistas estiman que seguirá la desaceleración de la inflación

19 de febrero de 2024

Consultoras y analistas estiman que seguirá la desaceleración de la inflación

Luego de que el Índice de Precios al Consumidor presentara en enero una merma de 4,9 puntos porcentuales respecto al de diciembre y se posicionara en el 20,6% intermensual, en el mercado creen que el segundo mes del año seguirá ese sendero.

La suba del transporte en el AMBA provocara un arrastre de casi 9 puntos en la medicin del Indec — La suba del transporte en el AMBA provocarÃa un arrastre de casi 9 puntos en la mediciÃ³n del Indec.

Consultoras y analistas del mercado coincidieron en que la inflaciÃ³n continuarÃ¡ desacelerando en febrero y se ubicarÃ¡ por debajo de los 20 puntos, aunque advirtieron sobre riesgos para que la tendencia se consolide.

Luego de que el Ãndice de Precios al Consumidor (IPC) presentara en enero una merma de 4,9 puntos porcentuales respecto al de diciembre y se posicionara en el 20,6% intermensual, en el mercado creen que el segundo mes del aÃ±o seguirÃ¡ ese sendero.

El Grupo IEB destacÃ³ en un informe que el dato de enero â€œse torna aÃºn mÃ¡s positivo al analizar la inflaciÃ³n nÃºcleo, componente que se espera persista con el paso del tiempo: la mediciÃ³n resultÃ³ de 20,2% contra los 28,3% en diciembre, confirmando una desaceleraciÃ³n notable en medio de un fuerte ajuste de precios relativosâ€.

De cara al segundo mes del aÃ±o, la consultora Equilibra proyecta una inflaciÃ³n en torno al 18% mensual.

En diÃ¡logo con TÃ©lam, su economista jefe, Lorena Giorgio, indicÃ³ que â€œvemos un registro menor que el de enero porque buena parte de la suba de regulados que iba a tener lugar este mes finalmente se terminÃ³ postergando, como es el caso en luz y gasâ€.

AdemÃ¡s, Giorgio seÃ±alÃ³ que â€œel tipo de cambio oficial es un amortiguador principalmente para los precios de los alimentos y esto, en gran medida, ayuda a moderar la inflaciÃ³nâ€.

En tanto, la consultora C&T Asesores EconÃ³micos estimÃ³ preliminarmente que la inflaciÃ³n del segundo mes del aÃ±o podrÃa ubicarse en torno al 14%. â€œLos datos para febrero del relevamiento de precios de C&T muestran gran impacto de los ajustes en el transporte pÃºblico, las prepagas y las expensas de edificios", seÃ±alÃ³ el informe.

PrecisÃ³ que "en lo que hace a alimentos y bebidas, luego de una importante moderaciÃ³n semanal a lo largo de enero, se registra un mayor dinamismo desde el comienzo del mes, en bebidas durante la primera semana y en alimentos en la segundaâ€.

Por su parte, LCG vaticinÃ³ que en febrero la inflaciÃ³n tendrÃ¡ un piso del 15% intermensual, pudiendo llegar incluso a registros cercanos al 20%.

Su relevamiento de precios de alimentos marcÃ³ una aceleraciÃ³n en las primeras dos semanas: despuÃ©s de mÃnimos de 1% semanal hacia fines de enero, volviÃ³ a tasas de entre 3% y 4%, â€œlo que implica un aporte de casi 4 puntos porcentuales (pp) a la inflaciÃ³n generalâ€, se detallÃ³.

Por otro lado, tambiÃ©n se sentirÃ¡ el impacto de la suba de transporte en el AMBA: subte +250%, trenes +170% y colectivos +250%, que se sumarÃ¡n al arrastre que dejaron los aumentos otorgados a mediados de enero. â€œEsperamos que, en conjunto, aporten casi 10 ppâ€, sostuvieron desde LCG.

Finalmente, el alza por la correcciÃ³n del impuesto a los combustibles y el nuevo aumento autorizado sobre las cuotas de prepagas (+30%) agregarÃ¡n 1,3 pp adicionales.

â€œEn este contexto no vemos como el escenario mÃ¡s probable uno de desaceleraciÃ³n rÃ¡pida de la inflaciÃ³n. Esperamos registros cercanos al 20% mensual tambiÃ©n para febrero y marzo. Hoy la caÃda de la demanda (recesiÃ³n) y la apertura de importaciones surgen como los principales factores de disciplinamiento de preciosâ€, seÃ±alaron desde LCG.

Agregaron que â€œla coordinaciÃ³n de expectativas deberÃa ser el foco para que la convergencia de precios sea sostenida. La cuestiÃ³n fiscal, como seÃ±al de cambio de rÃ©gimen, es sÃ³lo una parte de este proceso. TambiÃ©n se requerirÃ¡ terminar con el desequilibrio de precios relativos y, posiblemente, de la aplicaciÃ³n de herramientas heterodoxas (como controles de precios y salarios). TodavÃa no estÃ¡ claro que este combo estÃ© en los planes del Gobiernoâ€, advirtieron.

En la misma sintonÃa, Lorena Giorgio, de Equilibra, seÃ±alÃ³ que en marzo se vendrÃ¡ un sobrecalentamiento porque â€œademÃ¡s de las subas de luz y gas que fueron postergadas y finalmente tendrÃ¡n lugar, se vendrÃ¡ un incremento muy fuerte en educaciÃ³n y en otros estacionalesâ€.

â€œEs muy difÃcil tener un dato inflacionario de un dÃgito de acÃ¡ a tres meses. En ese punto diferimos por ahÃ del consenso de economistas que estÃ¡n viendo una rÃ¡pida desaceleraciÃ³n inflacionaria; vemos que hay una fuerte inercia y eso es lo que va a seguir retroalimentando la dinÃ¡mica en los prÃ³ximos mesesâ€, agregÃ³ la economista.

El cÃ¡lculo que hacen en Equilibra es que, a mÃ¡s tardar, en abril habrÃ¡ una nueva devaluaciÃ³n y a eso se le sumarÃ¡n las subas ya anunciadas en servicios y transporte y tambiÃ©n las paritarias, que estÃ¡n aplicÃ¡ndose con una lÃ³gica de indexaciÃ³n mensual en torno al 20%. En ese marco, advirtieron, la inercia seguirÃ¡ jugando fuerte y dificultarÃ¡ la desaceleraciÃ³n inflacionaria. Etiquetas:

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